Burbujas financieras

¡Te damos la bienvenida a nuestro apasionante blog dedicado al intrigante mundo de las burbujas financieras! Aquí, te sumergiremos en un viaje de descubrimiento para comprender qué son y cuáles son las etapas de las burbujas financieras. Además, desentrañaremos casos históricos de burbujas financieras, incluyendo ejemplos en el contexto chileno. Únete a nosotros mientras exploramos este relevante y fascinante tema en profundidad.

¿Qué es?

Una burbuja financiera es un fenómeno económico que se distingue por un aumento inusual y no sostenible en el valor de activos, que puede ser cualquier cosa, desde acciones hasta bienes raíces e incluso criptomonedas, y que se aleja de manera significativa de su valor intrínseco o de los fundamentos económicos subyacentes. Lo que caracteriza a estas burbujas es que su crecimiento se debe más a la especulación y al entusiasmo irracional de los inversores que a factores fundamentales, como el rendimiento real de los activos o su potencial de ingresos. En otras palabras, es como un globo inflado en exceso que eventualmente estallará, y su explosión puede tener repercusiones significativas en los mercados y la economía en general. Es importante para los inversores y reguladores financieros estar alerta ante las señales de una posible burbuja y tomar medidas para mitigar sus impactos negativos.

Etapas de una burbuja:

En el estudio de las burbujas financieras, el economista Hyman P. Minsky identificó cinco etapas que describen el ciclo típico de desarrollo de una burbuja económica, el cual son:

1.       Fase de Desplazamiento: Esta etapa se caracteriza por la aparición de un nuevo factor o paradigma, como una tecnología innovadora o tasas de interés históricamente bajas. Un ejemplo de esto es la disminución de las tasas de interés en la década de 2000, que allanó el camino para la burbuja inmobiliaria.

2.       Fase de Auge: Los precios comienzan a subir gradualmente al principio, pero luego ganan impulso a medida que más inversores ingresan al mercado. La cobertura mediática aumenta y atrae a más participantes.

3.       Fase de Euforia: es una etapa crítica en una burbuja financiera, ya que los precios alcanzan niveles extremos y las valoraciones se vuelven exorbitantes. Los inversores creen firmemente en la teoría del "mayor tonto", donde asumen que siempre habrá alguien dispuesto a comprar a precios aún más altos. Esta creencia desmedida hace que los inversores sean vulnerables a pérdidas masivas cuando la burbuja finalmente colapsa.

4.       Fase de Toma de Ganancias: Los inversores informados comienzan a vender sus activos y obtener ganancias al reconocer las señales de que la burbuja está en peligro. Sin embargo, predecir el momento exacto del colapso puede ser difícil.

5.       Fase de Pánico: Un evento relativamente pequeño puede hacer estallar la burbuja. En esta etapa, los precios caen bruscamente a medida que los inversores buscan liquidar a cualquier precio. Un ejemplo notorio de esto fue la crisis financiera de 2008, que provocó una caída masiva en los mercados globales.

Estas etapas muestran cómo una burbuja financiera se desarrolla desde su inicio hasta su colapso. Es importante recordar que el timing para identificar y actuar en consecuencia durante estas etapas puede ser complicado, ya que, como dijo John Maynard Keynes, "los mercados pueden permanecer irracionales más tiempo de lo esperado".

¿Cuál fue la primera burbuja financiera histórica?

En el siglo XVII, en los Países Bajos, se desarrolló la primera gran burbuja financiera conocida como la "Tulipomanía". Esta burbuja se caracterizó por el auge y posterior colapso de los precios de los bulbos de tulipán durante los años 1636-1637.

Los bulbos de tulipán se convirtieron en un objeto de especulación y deseo debido a sus variaciones de colores únicas e impredecibles, lo que los hacía parecer valiosos y exquisitos. Esta creencia llevó a una euforia tanto en la producción como en la compra de bulbos de tulipán, lo que provocó un rápido aumento de sus precios.

El ejemplo más destacado de la locura de los precios durante la Tulipomanía es que en 1623, un solo bulbo de tulipán se vendía por 1000 florines, mientras que el salario anual promedio en los Países Bajos era de 150 florines. Algunos bulbos alcanzaron un valor equivalente al de una mansión, y se realizaron ventas de hasta 40 bulbos por 100.000 florines en 1635, lo cual era una suma exorbitante comparada con el costo de una tonelada de mantequilla, que era de 100 florines.

Esta fiebre de los tulipanes se extendió tanto que algunas personas abandonaron sus empleos para dedicarse al cultivo de tulipanes, un fenómeno común en las burbujas económicas. La Tulipomanía incluso impulsó el desarrollo de lo que ahora conocemos como el mercado de futuros financieros, ya que los bulbos se vendían antes de su recolección, con acuerdos de precio y cantidad.

Este frenesí de especulación en torno a los tulipanes finalmente llegó a la bolsa de valores, atrayendo el interés de personas de todas las clases sociales. Sin embargo, en febrero de 1637, el mercado de bulbos de tulipán colapsó abruptamente, provocando pérdidas masivas para muchos inversores y marcando un hito en la historia como uno de los ejemplos más famosos de una burbuja financiera. La Tulipomanía ilustra cómo la euforia irracional puede impulsar precios a niveles extremos antes de un colapso inevitable.

Burbuja financiera en chile

En Chile, en los últimos tiempos, se han manifestado situaciones de exceso especulativo en el ámbito financiero, el cual esta el boom del mercado inmobiliario que tuvo lugar en la década de 2010, especialmente en el segmento de departamentos. Este fenómeno surgió a raíz del crecimiento de la demanda de viviendas y la disponibilidad relativamente fácil de créditos hipotecarios. No obstante, cuando la oferta superó la demanda y las condiciones crediticias se tornaron más restrictivas, la burbuja inmobiliaria comenzó a perder fuerza, lo que resultó en una disminución de los precios de las viviendas y tuvo un impacto adverso en la economía chilena.

A nivel global, se han registrado episodios de excesiva euforia irracional que han afectado a la economía chilena, como la burbuja de las empresas tecnológicas durante la década de 2000. Esta burbuja tuvo un impacto significativo en los mercados internacionales y repercutió en la economía de Chile.

En conclusión, las burbujas financieras son eventos económicos peligrosos que requieren una vigilancia constante por parte de inversores y reguladores para identificar las señales de alerta y evitar sus impactos adversos. El estudio de casos históricos y locales nos brinda una comprensión más profunda de estos fenómenos y nos ayuda a tomar decisiones financieras más informadas en el futuro.

Autor(a): Carolina Bórquez

Iván Gutiérrez. (2020, July 28). ¿Qué es una burbuja financiera y cuáles son sus etapas? Muy Financiero. https://muyfinanciero.com/conceptos/burbuja-financiera/

profinomics. (2023, August 18). Descubre qué es una burbuja financiera y cómo evitar sus efectos negativos - Profinomics. Profinomics. https://profinomics.com/que-es-una-burbuja-financiera/?expand_article=1

Andrés Hidalgo Castro. (2021, July 26). Tulipomanía: primera burbuja financiera de la historia. Rankia; Rankia. https://www.rankia.co/blog/trading-desde-cero/5086669-tulipomania-primera-burbuja-financiera-historia

‌ Varas, B. (2014). Boom inmobiliario en Chile, ¿burbuja o fundamentos. Uchile.cl. https://repositorio.uchile.cl/handle/2250/130452